재무위험관리사 시험은 120분 동안 4과목 100문항을 치르고, 과목별 정답률 40% 이상과 전체 정답률 70%(70문항) 이상을 모두 충족해야 합니다. 아래에서 과목별 문항 수와 과락 기준, 응시 제한과 과목 면제, 그리고 완전히 풀이된 계산 예제 두 건을 확인하세요.
자격이 평가하는 직무와 범위
재무위험관리사는 금융투자상품 운용과 관련된 재무위험을 측정·평가·통제해 조직적으로 통합 관리하는 업무 수행 능력을 확인하는 시험입니다. 자격기본법에 등록된 민간자격입니다.
한국금융투자협회 자격시험센터의 공식 정의에 따르면, 이 자격은 금융투자회사에서 금융투자상품 등의 운용과 관련된 재무위험을 일정한 방법으로 측정, 평가 및 통제하여 해당 위험을 조직적·체계적으로 통합 관리하는 업무를 수행하는 자를 의미합니다.
이 자격은 자격기본법상 등록 민간자격으로, 자본시장법 등에 근거를 둔 자격군에 속합니다. 다만 시험에 합격했다는 사실 자체가 특정 영업 행위나 자문 권한을 자동으로 부여하지는 않으므로, 실제 취득 후 활용 범위는 소속 기관과 관련 규정으로 확인해야 합니다.
공식 출처: 금융투자협회 자격시험센터 시험개요 - 재무위험관리사 — 시험개요 페이지; 민간자격 표시의무사항 — 등록 민간자격 정보
시험 구조: 120분, 4과목, 100문항
시험 시간은 120분이고 총 4과목 100문항입니다. 리스크관리기법이 35문항으로 가장 많고, 리스크관리기초가 30문항으로 그 뒤를 잇습니다.
과목별 구성과 과락 기준은 아래 표와 같습니다. 과락 숫자는 과목별 최소 정답 문항 수를 의미하며, 틀려도 되는 문항 수가 아닙니다.
세부과목 구성을 보면 리스크관리기초 안에 규제 및 컴플라이언스 15문항이 포함되어 있고, 리스크관리기법 안에 시장·신용리스크관리 27문항과 사례분석이 들어 있습니다. 전체의 65문항이 리스크관리 이론과 기법에 배분된 셈이므로 파생상품 계산과 함께 이론 과목의 비중을 함께 잡아야 합니다.
| 과목 | 총 문항 수 | 과락(최소 정답 수) | 세부과목 (문항 수) |
|---|---|---|---|
| 1과목 리스크관리기초 | 30 | 12 | 금융통계학 9, 채권분석 6, 규제 및 컴플라이언스 15 |
| 2과목 금융선물 및 옵션 | 20 | 8 | 주가지수/개별주식 선물·옵션 7, 금리 선물·옵션 7, 통화 선물·옵션 6 |
| 3과목 장외파생상품 | 15 | 6 | 스왑 8, 장외옵션 7 |
| 4과목 리스크관리기법 | 35 | 14 | 시장리스크관리 15, 신용리스크관리 12, 기타리스크관리 5, 리스크관리 사례분석 3 |
합격 기준과 과락이 동시에 적용되는 방식
응시 과목별 정답비율이 40% 이상인 사람 중에서, 전체 정답비율이 70%(70문항) 이상인 사람이 합격합니다. 두 조건을 모두 충족해야 합니다.
실무적으로 이 기준은 두 겹의 필터입니다. 전체 100문항 중 70문항을 맞혀도 특정 과목에서 최소 정답 수(과락 기준)에 못 미치면 불합격입니다. 반대로 과목별 기준을 모두 넘겨도 전체 합이 70문항에 못 미치면 역시 불합격입니다.
예를 들어 리스크관리기법(35문항)에서 14문항을 맞히면 과목 기준은 통과하지만, 다른 과목에서의 보완 없이는 전체 70문항에 도달하기 어렵습니다. 그래서 준비 단계에서는 약한 과목을 남겨 두기보다 과목별 최소 정답 수를 확실히 넘기는 수준까지 고르게 올리는 전략이 안전합니다.
응시 제한과 과목 면제
동일 시험 합격자와 규정상 자격제재 또는 부정행위로 응시가 제한된 사람은 응시할 수 없습니다. 파생상품투자권유자문인력 시험 합격자는 제2과목인 금융선물 및 옵션을 면제받을 수 있습니다.
응시 제한 대상은 이미 합격해 재응시하려는 사람, 자격시험 규정상 자격제재로 응시가 제한된 사람, 부정행위 등으로 응시가 제한된 사람입니다. 응시 부적격자로 판명되면 합격 후에도 합격이 무효 처리될 수 있습니다.
과목 면제는 파생상품투자권유자문인력(구 파생상품투자상담사) 시험 합격자에게 적용되어 제2과목인 금융선물 및 옵션이 면제됩니다. 실제 접수 단계에서는 본인의 합격 이력과 면제 적용 여부를 공식 안내에서 다시 확인하세요.
과목 비중에 맞춘 준비 우선순위
문항 수가 가장 많은 리스크관리기법(35문항)과 리스크관리기초(30문항)를 축으로 삼고, 파생상품 두 과목(35문항)의 계산 속도를 함께 올리는 순서가 합리적입니다.
리스크관리기법은 35문항 중 시장리스크 15, 신용리스크 12로 측정 기법 계산이 대부분입니다. 여기서는 기대손실, VaR 같은 수치 계산을 손으로 빠르게 반복하는 연습이 직접적으로 도움이 되며, 아래 예제 두 건이 그 출발점이 됩니다.
리스크관리기초 안의 규제 및 컴플라이언스 15문항은 계산이 아닌 정확한 암기 영역입니다. 교재 목차 단위로 정리표를 만들어 두면 과락 12문항 중 절반 이상을 이 영역에서 확보하는 계획을 세울 수 있습니다.
표준교재는 재무위험관리사 1~3권으로, 시험문제를 출제하는 기준 교재입니다. 서점이나 출판사에서 구입하거나 전자책을 3개월 단위로 전권 또는 단원별로 대여할 수 있으므로, 준비 기간에 맞춰 이용 방식을 고르면 됩니다. 교재 세부 내역은 협회 사정에 따라 변경될 수 있다는 점도 공지에 명시되어 있습니다.
완전 풀이 계산 예제 두 건
기대손실 곱셈과 두 자산 포트폴리오 변동성 계산은 리스크관리기법 과목의 핵심 산술입니다. 아래 예제는 필요한 모든 가정과 수치를 제시하므로 답이 하나로 정해집니다.
두 예제 모두 시험장에서 요구되는 수준의 속도감을 익히는 것이 목적입니다. 풀이를 가린 상태에서 먼저 계산한 뒤 답과 비교해 보세요.
연습 예제
예제 1. 어떤 여신의 부도 시 노출(EAD)은 2억 원, 연간 부도확률(PD)은 1.5%, 부도 시 손실률(LGD)은 45%입니다. 기대손실을 계산하고, LGD가 60%로 악화되면 기대손실이 얼마나 늘어나는지 구하세요.
풀이 보기
기대손실은 135만 원이고, LGD가 60%가 되면 180만 원으로 45만 원 늘어납니다.
기대손실은 EAD×PD×LGD의 곱입니다. 200,000,000×0.015=3,000,000원이고, 여기에 0.45를 곱하면 1,350,000원, 즉 135만 원입니다. LGD가 0.60이면 3,000,000×0.60=1,800,000원입니다. 세 요소 중 하나라도 빠지면 손실 규모가 체계적으로 왜곡되므로, 계산 전에 PD·LGD·EAD 세 값을 모두 확인하는 습관이 중요합니다.
포트폴리오 변동성과 VaR 연습
두 자산의 비중, 변동성, 상관계수가 주어지면 포트폴리오 변동성을 분산 공식으로 계산할 수 있습니다. 신뢰수준과 포트폴리오 금액 가정을 더하면 VaR로 환산됩니다.
이 유형은 시장리스크관리 문항의 기본 산술입니다. 상관계수가 1보다 작으면 포트폴리오 변동성이 개별 자산 변동성의 가중평균보다 작아진다는 점을 계산으로 확인하는 것이 이 예제의 핵심입니다.
연습 예제
예제 2. 자산 A에 60%, 자산 B에 40%를 투자한 포트폴리오가 있습니다. A의 연간 변동성은 20%, B는 10%이고 두 자산 수익률의 상관계수는 0.2입니다. 포트폴리오 연간 변동성을 구하세요. 이어서 포트폴리오 평가금액이 10억 원이고 손실이 정규분포를 따르며 95% 신뢰수준의 표준정규분위수를 1.65로 사용한다고 가정하면, 연간 95% VaR는 얼마인지 구하세요.
풀이 보기
포트폴리오 연간 변동성은 약 13.4%, 연간 95% VaR는 약 2.21억 원입니다.
포트폴리오 분산은 w_A²σ_A² + w_B²σ_B² + 2w_Aw_Bρσ_Aσ_B입니다. 계산하면 0.36×0.04=0.0144, 0.16×0.01=0.0016, 2×0.6×0.4×0.2×0.2×0.1=0.00192이고, 합은 0.01792입니다. 제곱근을 취하면 약 0.1339, 즉 13.4%입니다. 가중평균 변동성(0.6×20%+0.4×10%=16%)보다 작은데, 상관계수가 1보다 작아 분산 효과가 발생하기 때문입니다. VaR는 10억 원×0.1339×1.65≈2.21억 원입니다. 주의할 가정 두 가지는 정규분포와 1.65라는 분위수 값이며, 이 가정이 바뀌면 VaR도 달라집니다.
접수 전 공식 문서 확인
시험 일정과 접수 기간은 회차마다 달라지므로, 준비 시점에 자격시험센터의 시험일정과 공지사항을 직접 확인해야 합니다.
이 글은 변동 가능한 회차별 날짜를 고정해 싣지 않습니다. 원서 접수 전 자격시험센터의 시험일정에서 실시일, 접수 기간, 합격자 발표일을 확인하세요.
고사실 입실 마감 시각과 준비물 같은 당일 안내도 공지로 변경될 수 있습니다. 표준교재 개정내역까지 함께 점검하면 학습 자료와 행정 정보를 모두 최신 상태로 맞출 수 있습니다.
공식 출처: 금융투자협회 자격시험센터 시험개요 - 재무위험관리사 — 시험개요 페이지; 금융투자협회 자격시험센터 메인 — 주요 공지사항
공식 출처
사실 확인 기준일: 2026-09-17: